中国3月经济强力回暖,短期市场继续上涨可期 | 研报严选

在今天的开头,必须先自己夸自己一波了,在咱们3月24日的公告掘金里提到的重点关注股牧原股份,区间涨幅已经高达27%,原文地址:《某猪肉股董事长&董秘&财务总监集体高位减持,我却更乐观了!》,有原文作证哦~
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【今日导读】
1.经济景气度上行,短期市场情绪有支撑。
2.区块链:预热三年,脱虚入实,步入正轨。
3.社会服务板块策略:三重底现布局时机。

经济景气度上行,短期市场情绪有支撑今天市场全线大涨,主要是经济数据超预期+政策执行意图持续强化。中国PMI走势图
周末公布的我国3月制造业PMI数据显示我国经济景气度回升明显,时隔3个月后再度高过枯荣线,新订单和新出口订单PMI均较2月大幅上升,显示新年过后第一周内外需均较大幅度改善。
华金证券认为:
1、我国股市情绪有支撑:
1.上周北上资金虽然净流出8.12亿元,但上周五北上资金净流入110.93,为2018年12月3日以来最高值,融资融券总额周环比增加1.02%,显示市场融资热情仍较高;
2.3月28-29日,莱特希泽和姆努钦在北京与中方举行第八轮中美经贸高级磋商,刘鹤将于4月初应邀在华盛顿举行第九轮中美经贸高级磋商,中美双方朝全部取消相互加征关税继续迈进,中美MY摩擦缓和进一步确认;
3.国务院总理28日在博鳌亚洲论坛表示我们对所承诺的更大规模减税降费等措施一定要兑现等均有利于股市情绪的稳定。
2、我国经济景气度回升明显:
公布的3月PMI值大幅反弹并超预期,我国3月经济数据开月开门红,高频数据显示六大集团发电耗煤量环比、同比大幅上升,商品房成交面积同比回升明显,说明我国经济有短期回暖迹象。
3、建议:
今年以来A股市场反弹较多,预计市场将更关注个股的业绩基本面,建议在积极防范风险的同时,结合公司年报,关注业绩增长与估值匹配的新兴行业龙头,规避反弹较多但业绩基本面没有支撑的个股。
1.北上资金配置比例前三的行业分别是食品饮料、家用电器和休闲服务;
2.受财政扶持的新兴产业龙头以及相关“独角兽概念”、“工业互联网”龙头个股,如高端装备制造、集成电路、人工智能板块,创投板块、工业先进制造等;
3.业绩增长与估值匹配的新兴行业龙头,5G、新能源、高端装备制造、云计算和生物医药等行业龙头值得关注;
4.科创板块。区块链:预热三年,脱虚入实,步入正轨安信证券认为,区块链行业正在重新步入健康增长的正轨。
1、行业正式迈出了规范化发展的第一步:
2019年3月30日下午,国家网信办官网发布第一批境内区块链信息服务备案编号,这是2019年2月15日《区块链信息服务管理规定》正式实施以来,国家首批公布的197个区块链信息服务名称及备案编号,标志着区块链行业发展正式迈出了规范化发展的第一步。
2、经过政策背书的区块链企业,有望摆脱此前市场的误解:
通过监管来保护区块链的合法创新,可以达到“良链”驱逐“劣链”的效果,有利于
行业健康可持续发展。值得一提的是,梳理政策监管的脉络,政府长期以来对于区块链本身的技术创新采取鼓励支持的态度,而对于“炒币”等乱象则采取从严治理的态度,政策助力下,行业有望正本清源,回到健康成长的正轨中。近期关于区块链的相关政策
3、区块链技术落地取得阶段性突破:
区块链技术在金融行业落地取得阶段性突破。招商银行、建设银行等传统大行均加强了对区块链的技术拥抱,不止于试点,更是直接进行了商业运营。此外同样看好区块链技术在产业互联网、消费互联网场景下发挥作用。区块链在金融领域的落地进展
投资建议:
经过3年预热,区块链行业重新进入健康增长的正轨。看好区块链技术脱虚入实的发展方向,与产业结合有望创造出真正的价值龙头:1)金融场景:恒生电子2)产业互联网场景:用友网络3)消费互联网场景:安妮股份
政策直接受益股:恒生电子、海联金汇、易见股份、浙大网新、浪潮软件。社会服务板块策略:三重底现布局时机中国政府网4月1日显示,国务院批复横琴国际休闲旅游岛建设方案。
国泰君安认为,年初至今社服板块整体滞涨,机构持仓和估值与估值溢价均处于底部位置,年报落地业绩底已现,政策风险也将逐步出清。
1、业绩增速底:连续下滑3个季度后,有望迎来底
①板块30个标的中,收入端有22个标的、利润端有18个标的在2018前三季度收入增速环比递减或2018增速整体不如2017年。2018年报预期将延续前三季度趋势。景区和出境游预期扣非后归母利润增速承压,中国国旅、新智认知和酒店板块预计保持稳定较高增长。
②展望一季度,离岛免税经营数据增速保持快速增长,锦江酒店1-2月份 RevPAR+2.76%,RevPAR增速相比2018年12月(+4.47%)继续放缓,但我们判断目前已经是酒店数据底。出境游预计将在Q4迎来业绩大涨。景区预计将持续筑底。
2、政策底:负面政策影响减弱,区域与消费利好政策频出
海南自由贸易港和景区门票降价的政策预期已近一年,对股价影响减弱。近期出台的五一假期延长、上海国企改革加速、粤港澳大湾区建设的行业利好政策有望对板块产生长期推动。
3、估值底:性价比佳,机构持仓低,外资将是新增量
①景区、酒店、出境游板块估值溢价跌至10年均值一个标准差之外。
②截止2018Q4,餐饮旅游板块的基金持仓比例为3.10%,各子板块与主要个股的基金持仓比例均处于历史低位。
③MSCI将A股纳入因子由5%提至20%,创业板5月开始纳入,加入中盘股,利好中国国旅、宋城演艺;富时指数也将在6月正式纳入A股,增量资金流入将利好相关标的长期趋势。4、投资建议:社服板块补涨空间较大。
(1)估值处于底部区间,行业拐点即将来临的酒店板块:首旅酒店;
(2)成长性佳的出境游板块:众信旅游;
(3)内生增速佳,一季报增速较好的中国国旅;
(4)长期成长性较为确定的广州酒家。
注:本期没有股票纳入研选股票池,中车、欧菲继续持股。
研选哥最后说一句:万水千山总是情,点个“在看”行不行!
市场人气重新聚集,数据超预期叠加港股强势助推市场向上突破,站在当前,我们买什么?
从个股表现来看, 很多股票从底部起来已有涨幅50%+涨幅,无脑追击有可能被套在山顶,所以,明天我会为大家介绍2个目前值得介入的板块,以及如何介入强势板块?并且我将用我们的VTR交易模型(估值-趋势-风险溢价)免费给大家一只股票。
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